深加工复工在即 玻璃需求有望反弹

春节后玻璃期货价格大幅走弱,后半周略有反弹。截至周五收盘玻璃期货主力合约报1695元/吨,周度跌幅7.12%。现货市场小幅上涨,截至周五国内浮法玻璃均价2036元/吨,较节后首个工作日上涨13元/吨。


基本面来看,春节之后两条玻璃产线点火,供应水平略有提升。本周行业开工率85.1%,周环比提升0.28个百分点;在产日熔量17.23万吨,周环比持平。前期点火产线下周存在出成品预期,供应或进一步增加。节后少部分下游企业开工,原片补库带动周初成交价格走高。后半周在雨雪天气及市场情绪降温等因素影响下,玻璃厂进一步累库、企业产销快速回落。截至2月22日国内玻璃企业库存5425.5万重箱,周环比增加4.06%。周内沙河、湖北等地区产销最低均跌至20%附近,其余地区也鲜少能达到100%。


当前下游深加工行业复工比例有限,正月十五之后产业链全面开工或带动玻璃补库需求、产销提升。玻璃也有望进入供需双升阶段,期价有望继续反弹。中期地产金三银四旺季预期仍存,届时关注需求旺季兑现情况及产业链资金情况。